Nos últimos anos, os mercados financeiros navegaram em águas turbulentas devido a desafios sem precedentes. Desde taxas de juro negativas na Zona Euro até uma pandemia global que sobrecarregou as cadeias de abastecimento, seguida de um choque inflacionista. A incerteza marcou o rumo da economia global, o que forçou a tomada de medidas económicas extraordinárias e o reajustamento cauteloso de estratégias.

À medida que as economias e os mercados começam a normalizar, o horizonte torna-se mais claro e as oportunidades de investimento parecem mais sólidas. Entramos num cenário no qual os fundamentais económicos são mais uma vez a chave para a tomada de decisões estratégicas e onde as perspetivas de crescimento global para 2025, que estimamos em cerca de 3%, inspiram confiança.

A inflação está a diminuir, aproximando-se dos objetivos dos bancos centrais, permitindo uma política monetária menos restritiva. Este cenário, combinado com um crescimento económico estável, poderá ser ideal para favorecer investimentos em ativos de risco, como ações e crédito, que combinam carry e duration. A diversificação será essencial para maximizar retornos e controlar riscos, adaptando as carteiras ao perfil de cada investidor.

Olhando para 2025, enfrentamos um ambiente global mais equilibrado em termos de crescimento, inflação e política monetária, com diferentes ritmos de evolução por países. Incorporando também as tendências de longo prazo como alterações demográficas, regionalização versus globalização, transição energética e inteligência artificial (IA), identificamos 5 ideias-chave de investimento para 2025 e uma tendência estrutural na gestão de ativos:

Neste cenário de crescimento positivo, embora moderado na Europa, a normalização da inflação e das políticas monetárias tornam as obrigações privadas atrativas. O aumento da duration da carteira e a aposta no carry positivo oferece valor, apoiado pela confiança na saúde do setor empresarial refletida nos spreads de crédito.

O grau de normalização monetária varia de acordo com a geografia.

Olhando para o futuro, a Inteligência Artificial (IA) Generativa 2.0 tornou-se um catalisador chave para o crescimento devido à sua capacidade de transformar indústrias e redefinir a produtividade. Segundo a McKinsey (1), o impacto da IA ​​Generativa poderá acrescentar biliões de dólares à economia global. A sua investigação mais recente estima que poderia contribuir entre 2,6 e 4,4 biliões de dólares anualmente. Identificar as indústrias e empresas nas quais as atividades são mais enriquecidas pela IA Generativa é identificar aquelas que podem ter maior potencial para impulsionar os seus lucros e contribuir para o crescimento económico. As projeções mais recentes da McKinsey (1) apontam para um impacto significativo nos seguintes setores:

(1) MckKinsey & Company. The economic potential of generative AI: The next productivity frontier. June 2023

Em 2025, gerir esta normalização exige atenção constante e capacidade de adaptação, mas as perspetivas são encorajadoras para quem aproveita o potencial deste novo capítulo nos mercados.

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